1º Abra um novo documento e pinte o fundo de preto.

2º Selecione a ferramenta de texto, mude a cor para branco e escreva o que você desejar.

3º Clique com o botão direito do mouse sobre a camada do seu texto e selecione Converter Camada em Bitmap.

4º Selecione Filtro > Desfoque > Desfoque Gaussiano. No exemplo utilizei a medida de 3 pixels.

5º Com a camada do texto selecionada, pressione Ctrl + E para mesclar as camadas. Pressione Ctrl + J para duplicar a camada.

6º Selecione a camada duplicada e com a ferramenta Borrar (R) faça "zigue-zagues" na parte de cima da sua palavra, como se fossem labaredas.

7º Pressione Ctrl + U e utilize as seguintes medidas.

E está pronto seu texto em chamas!